每经记者：朱成祥 每经编辑：文多
随着新能源汽车的放量，锂电产业链IPO企业数量也越来越多。而作为动力电池一哥，“宁王”宁德时代（SZ300750，股价419.00元，市值1.02万亿元）撑起了多家企业的IPO之梦。在资本市场，一条以宁德时代为核心的IPO、上市公司资本圈逐渐形成。
2022年登陆资本市场或正在IPO的企业中，多家锂电产业链企业前五大客户中出现了宁德时代的身影。比如正极材料企业湖南裕能、正极材料企业万润新能（SH688275，股价217.14元，市值41.20亿元）、电解液添加剂企业华盛锂电（SH688353，股价72.28元，市值79.51亿元）、铜箔企业德福科技、超声波设备企业骄成超声（SH688392，股价113.32元，市值92.92亿元）等等。
动力电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜组成。在锂电产业链扩产潮中，上中游企业受益匪浅。而宁德时代的供应商们，也借新能源“东风”组团IPO。
其中，正极材料企业的代表便是湖南裕能。2021年以来，磷酸铁锂电池异军突起，产销量迅速超过三元电池。与三元电池相比，磷酸铁锂电池使用的原料最大差异在于正极，三元正极为镍钴锰酸锂，磷酸铁锂电池正极正是磷酸铁锂。
因此，在磷酸铁锂电池大时代，其正极材料厂商无疑是大赢家。作为全国知名磷酸铁锂正极厂，湖南裕能于2021年9月递交招股书，并于2022年8月提交注册。这意味着，湖南裕能距离登陆资本市场仅差临门一脚。
据湖南裕能招股书（注册稿）显示，2022年1~6月，其第一大客户当属宁德时代。当期，湖南裕能对宁德时代销售收入为62.65亿元，占总收入比例高达44.46%。
图片来源：见微截图
可以看出，在以宁德时代为大客户的IPO企业中，长江晨道也同步出现在其股东名单中。而试图打入宁德时代供应链的IPO企业中，长江晨道也有布局。
金杨股份主营电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。其前五大客户均为锂电行业知名厂商,但不含宁德时代。
不过，金杨股份在招股书（上会稿）中也表示，公司与宁德时代建立了合作关系，相关产品已通过前期验证，正处于小批量供应阶段。而长江晨道，正是金杨股份第五大股东，持股比例4.46%。
与金杨股份类似，捷邦科技也正在打入宁德时代供应链。其为定制化的精密功能件和结构件生产服务商。招股书显示，宁德时代已开始少量下单。而长江晨道为其第五大股东，持股比例2.13%（截至今年9月21日）。
综上可以看出，不少锂电产业链IPO公司中闪现着宁德时代的身影。其既是IPO企业的大客户，也通过长江晨道，间接入股多家IPO企业。
虽然众多IPO企业均有宁德时代或其参股公司的身影，但就产业链重要性不同，宁德时代重视程度也不一样。比如对湖南裕能，宁德时代就是“亲自下场”。从产业链角度看，正极材料在动力电池成本结构中占比最高；从行业地位看，湖南裕能则是磷酸铁锂正极龙头。
相比之下，金禄电子、捷邦科技、德邦科技、尚太科技和金杨股份所处细分领域在锂电产业链地位明显不如正极材料。而宁德时代仅通过长江晨道间接持股。
如此看来，宁德时代“亲自下场”投资企业，或主要还是为了确保供应链安全。
每日经济新闻
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